돈 버는 힘이 매우 강해요(영업이익률·순이익률 40~50%대). 빚은 자기자본의 약 0.2배로 적고 유동비율 2.5로 안정적입니다. ROE 38.8%는 자사주 효과가 아닌 본업 수익성에서 나옵니다. 주가는 PER 38배로 비싼 편입니다.
공개된 재무 데이터를 정리한 정보예요. 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않아요. · 출처: 회사 공시 · TradingView · S&P Global (마진·부채·유동·PBR은 TTM, ADR 기준), 2026-06-18 기준
선단 로직 파운드리에서 시장점유율 약 60% 이상(3·5나노 등 첨단 공정은 사실상 독과점)으로 추정된다. NVIDIA·AMD·애플·퀄컴 등 주요 칩 설계사가 자사 핵심 제품을 TSMC에 위탁 생산하며, 우리가 다루는 NVDA·AVGO·AMD 리포트의 고성능 칩 대부분이 TSMC 공정에서 만들어진다. 3나노 이하 양산 능력과 CoWoS 등 첨단 패키징이 AI 가속기 공급의 병목 자원이고, 2나노(N2)는 2025년 하반기 양산에 진입했다. 수율·생산능력·고객 신뢰가 진입장벽을 형성한다 (출처: 회사 IR · 업계 · TrendForce).
| 선단공정 점유율 | 선단 로직 파운드리 점유율 약 60%+. 3·5나노 첨단 공정은 사실상 독과점 지위. |
| 핵심 칩 위탁생산 집중 | NVIDIA·AMD·애플·퀄컴이 핵심 제품을 위탁. AI 가속기·모바일 AP의 제조 거점. |
| 첨단 패키징(CoWoS) | AI 가속기에 필수인 CoWoS 등 패키징 능력이 공급 병목. 증설이 수요 따라가는 구조. |
| 공정 로드맵 선도 | 2나노(N2) 2025년 하반기 양산 진입. 수율·생산능력·R&D 규모가 진입장벽. |
USD 환산 매출은 9년 CAGR 약 +17%(FY2016 $29.2B→FY2025 $121.9B)로 꾸준히 늘었고, 영업이익(+20%)·순이익(+20%)·EPS(+21%)는 선단공정·AI 믹스로 더 빠르게 증가했다. 영업이익률은 FY2019 36%대 저점에서 FY2025 약 51%까지 상승. FY2023은 반도체 다운사이클로 USD 매출이 한 자릿수 감소(-4.6%)했으나 FY2024·FY2025 AI 수요로 급반등했다. ROE는 본업 수익성만으로 30%대를 유지(자사주 효과 아님) (출처: 회사 IR · SEC EDGAR 6-K/20-F · stockanalysis · companiesmarketcap).
| 연도 | 매출 (B$) | 영익 (B$) | EPS ($) | PER (x) | ROE (%) | 영익률 (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 29.2 | 11.9 | 1.97 | 11.8 | 25.6 | 40.7 |
| 2017 | 33 | 13.4 | 2.24 | 14.7 | 24 | 40.5 |
| 2018 | 33.8 | 13 | 2.29 | 13.9 | 22.5 | 38.6 |
| 2019 | 35.6 | 13 | 2.28 | 23 | 22.4 | 36.4 |
| 2020 | 47.7 | 20.8 | 3.51 | 28.8 | 30.4 | 43.7 |
| 2021 | 57.4 | 24 | 4.12 | 27.5 | 29.7 | 41 |
| 2022 | 73.9 | 37.3 | 6.23 | 11.5 | 39.3 | 50.5 |
| 2023 | 70.5 | 30 | 5.36 | 19 | 26.9 | 42.6 |
| 2024 | 88.3 | 40.4 | 6.81 | 28.8 | 30.4 | 45.7 |
| 2025 | 121.9 | 61.9 | 10.64 | 22.7 | 35.4 | 50.8 |
분기별 영업이익 YoY 성장률 추이:
9년 CAGR: 매출 +17.2% · 영업이익 +20.1% · 순이익 +20.5% · EPS +20.6%
출처: SEC EDGAR(6-K/20-F) · 회사 IR · stockanalysis · companiesmarketcap. 매출·영업이익은 회사 공시 기준 USD 환산(TWD 결산을 연평균 환율로 환산하므로 환율 영향 포함). EPS는 ADR 희석(USD) 기준. ROE는 순이익÷평균 자기자본이며 자사주 매입 효과가 아닌 본업 수익성에서 나온다. PER은 회계연도말 ADR 종가÷희석 EPS(과거 종가는 분할·배당 조정값 사용으로 보수적). FY2025 영업이익률(연간 약 50.8%)과 TTM(약 53.2%, 2026년 1분기까지 AI 수요 반영)은 기준 기간이 다르다. 영업이익률 58%대는 확인되지 않아 채택하지 않음.
TSMC는 칩 설계사가 아니라 위탁생산사라 직접 비교 대상이 모호하다. 순수 파운드리 점유율은 약 60%대로 삼성 파운드리(약 10%대)·인텔 파운드리(IFS, 신규 진입)를 크게 앞선다. NVIDIA·AMD·애플·퀄컴은 경쟁사가 아니라 고객이며, 우리 NVDA·AVGO·AMD 리포트의 칩 대부분이 TSMC 공정에서 제조된다. 수익성(영업이익률 50%대·ROE 30%대)은 본업 기준으로 반도체 업종 최상위권이다 (점유율=업계 추정 · 마진/ROE=TTM · 출처: TrendForce · 각사 IR · TradingView).
| 구분 | ★ TSMC | 삼성 파운드리 | 인텔(IFS) |
|---|---|---|---|
| 선단 파운드리 점유율 | 약 60%+ | 약 10%대 | 신규/소수 |
| 영업이익률 | 53.2%* | 낮음/적자 | 적자 |
| ROE | 38.8% | — | 음수 |
| 매출 YoY 성장 | +37.4% | — | 역성장 |
* TSMC는 전사 기준(파운드리 단일사업). 삼성·인텔은 파운드리 사업부만 분리 비교가 어려워 정성 표기. 점유율=업계 추정(TrendForce 등), 마진·ROE=TTM · 출처: 각사 IR · TradingView, 2026-06-18 기준.
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